2020投什么?沈南鹏、朱啸虎、徐小平等20位投资大咖总结出5个关键方向

　　过去一年，风口沉寂、资金难募，创投神话在消亡。

　　曾经叱咤风云、估值过百亿的独角兽们在 2019 接连走向灭亡;新晋独角兽“砍半”，从 2018 年新增 58 家骤减至 22 家;投融资数量、体量双双大幅下滑，直接跌回五年前。

　　根据《 2019 年中创投报告》显示， 2019 上半年一级市场共发生 2787 笔投融资交易，总金额接近 3629 亿元人民币，不足去年的四分之一。

　　王兴说，“ 2019 可能会是过去 10 年里最差的一年，但却是未来 10 年里最好的一年。”

　　2020 会更差吗?

　　新年伊始，猎云网(微信号：ilieyun)通过对 20 余家头部投资机构、 20 余位一线投资人的预判总结，凝炼出这批“创投预言家”们对 2020 年的期待、规划和预判。

　　其中，产业互联网、供应链重塑、5G、云计算、出海、消费升级、下沉市场是他们过去一段时间演讲、分享中的关键词，围绕此我们总结了 2020 年投资人们的 5 个核心预判，以供参考。

　　资本寒冬酝酿出最佳投资机会

　　过去两年资本寒冬愈演愈烈，一方面投资机构募资难、下注少，靠资本供血的企业走了一批又一批;另一方面风口在消亡，过去通过风口造富的神话越来越少，取而代之的是从风口跌落的企业数量剧增、体量在刷新、泡沫被依次戳破。

　　但对优秀的投资者而言，虽然寒冬之下创业者人人自危，同样也有可能为投资人酝酿出“投资的春天”。

　　梅花创投创始合伙人吴世春：未来十年，依然是中国创业者的黄金时期

　　“很多人说现在是寒冬，我认为未来最好的机会还是在中国。因为按照过去 40 年来看，每个十年就是一个周期，每一个周期都会有寒冬，都会有爆发期。在每一个周期，都会诞生很多优秀的企业，像BAT诞生在1998- 2001 年、TMD诞生在2008- 2011 年之间。每一个周期，我觉得都是厚积薄发的机遇。对比现在的美日欧，中国还是有很大的发展空间，所以最好的投资机会还是在中国。”

　　GGV纪源资本管理合伙人符绩勋：寒冬之下，钱少能让拿到钱的资本效率更高

　　“往往市场不好的时候是最佳的投资机会，此时此刻更需要反向思维。寒冬之下，估值必将更加理性，而且钱少能让拿到钱的资本效率更高。”

　　IDG资本创始董事长熊晓鸽：资本的寒冬是投资的春天

　　“我们投资的比较好的公司，很多都是在金融危机时投的，上一次金融危机是 1997 年，我们投了搜狐、搜房， 99 年投了百度; 2006 年至 2007 年有次小寒冬，我们投了 91 无线(后来 19 亿美元卖给百度); 2008 年金融危机之后，我们投了暴风科技。”

　　洪泰基金创始人盛希泰：未来创业环境将肃清伪创业，肃清小圈子自摸的游戏，一定有利于进化环境

　　“ 20 年的投行经验告诉我，整个二级市场的估值下降是趋势，而不是暂时的。不管是中国市场，还是美国市场，二级市场的估值下降、市盈率下降，一定是趋势。因为市盈率这个概念本身就是一个最大的泡沫，但它是促进人类社会进步的泡沫。未来创业环境将肃清伪创业，肃清这个小圈子自摸的游戏，一定有利于进化环境。”

　　创新工场董事长兼CEO李开复：在一些比较大的挑战的时候，反而是一些投资甚至创业最好的机会

　　李开复认为在大的挑战出现之时，那些真正有能力、有想法、有理想的人才会出来创业，也才能分辨出哪些是有特色、头部的投资人;在“寒冬”中才能显出一家VC的优势和特长。

　　红杉资本全球执行合伙人沈南鹏：资本寒冬是播种的季节，差异化打法是关键

　　对于“资本寒冬”，沈南鹏的态度是在红杉的世界里没有资本寒冬，寒冬反而是播种的季节。在他看来，今天的机会往往是小公司的机会，如果一个行业只有大公司的机会那恐怕对于创业者来讲不是一个好事情。但是如果你是一个小公司，你能够提供差异化的产品和服务，你跑得足够的快，你是有可能成为下一个巨头的。